石景雅居项目贷款集合资金信托计划产品说明书

信托计划介绍

　　根据《中华人民共和国信托法》以及相关法律、法规的规定，天津信托有限责任公司隆重推出石景雅居项目贷款集合资金信托计划。主要内容如下：
1、信托规模：本信托计划规模为人民币1亿元，其中优先信托受益权为人民币7500万元，劣后信托受益权为人民币2500万元。
2、信托期限：13个月（信托期限满11个月后，本信托计划可提前终止）
3、金额起点：100万元人民币（含100万元），并可按10万元的整数倍增加本信托计划项下认购金额在300万元以下的自然人投资者人数不超过50人。
4、预计收益（税前）：
　　根据自然人投资者加入信托计划单笔资金的金额不同，优先受益人享有不同的预期收益率：
　　单笔信托资金金额为人民币150万元以下的，预计税前年收益率为7% 。
　　单笔信托资金金额为人民币150万元（含150万元）以上、300万元以下的，预计税前年收益率为7.3% 。
　　单笔信托资金金额为人民币300万元（含300万元）以上、1000万元以下的，预计税前年收益率为7.7% 。
　　单笔信托资金金额为人民币500万元（含500万元）以上的，预计税前年收益率为8.3% 。

　　根据机构投资者加入信托计划单笔资金的金额不同，优先受益人享有不同的预期收益率：

　　单笔信托资金金额为人民币500万元以下的，预计税前年收益率为7.7% 。
　　单笔信托资金金额为人民币500万元（含500万元）以上的，预计税前年收益率为8.3% 。
5、收款日期：2010年1月 4日至2010年 1月 14 日（募集规模提前完成信托计划可提前成立）
　　本信托资金的募集遵循“金额优先”的原则，相同金额认购时间在前者优先。

　　信托资金在推介期内按代理收款银行支付的信托专户利率计息，信托专户推介期利息由受托人为全体受益人分配。
6、兑付方式：信托计划到期后5个工作日内，直接划入受益人指定的银行账户。
7、资金运用：
　　信托计划资金由受托人运用，贷款给北京石景新天置业有限公司（以下简称“石景新天置业”）用于其支付石景雅居项目款项。
8、收款银行：

　　中国工商银行股份有限公司天津佟楼支行
　　中国建设银行股份有限公司天津河西支行
　　注：代理收款银行承担代理资金收付责任，不承担信托投资风险。
　　保管银行：中国工商银行股份有限公司天津分行
　　注：保管银行只履行保管职责，不承担信托投资风险。

石景雅居项目简介

　　石景雅居4号楼项目位于北京市石景山区杨庄北区石景雅居小区内，东临石景山法院，南邻阜石路，西、北均临现状住宅。该项目占地4480平米，地下2层，地上6层，目前可售面积为14409.84平方米，主体封顶，目前该项目已经取得五证，状态为在建工程。

　　石景雅居4号楼项目地处石景山区内中心地段，周边商业气氛较好。石景新天置业看好石景雅居4号楼项目项目优越的地理位置和改造升值潜力，于2009年12月通过拍卖受让了该项目，并拟改造后再对外销售。改造方案主要是对建筑原有内部结构设计重新进行划分，合理布局内部商铺、办公用房的同时，提升该建筑物的整体商业价值。

借款人简介

　　北京石景新天置业有限公司注册资金1000万元，主营资产经营管理、投资管理。石景新天置业系汉镒资产管理股份有限公司（以下简称：汉镒公司）为进行石景雅居改建项目而专门成立的全资子公司。

劣后受益人、担保人简介

　　汉镒资产管理股份有限公司是中国第一家房地产资产管理股份公司，2007年6月成立并注册于天津滨海新区，注册资本13647万元。公司经营范围：资产经营管理（金融资产经营管理除外）、投资管理及相关咨询服务；房地产信息咨询服务；产权交易代理中介服务；从事非证券类股权投资活动及相关的咨询服务；受托管理私募股权投资基金，从事投融资管理及相关咨询服务业务。
劣后受益权信托单位为2500万元，由汉镒公司认购。

担保方式
1、汉镒公司为此笔信托贷款提供保证担保。
2、汉镒公司将其持有的1000万石景新天置业股权委托我公司代持。
3、石景新天置业承诺在取得石景雅居4号楼项目销售许可证后，以石景雅居项目全部在建工程（预计面积为14358平方米）为优先受益人的7500万元贷款进行抵押，以市价1.74亿计算，抵押折扣率43%，折合5223元/平米，并按售价的50%支付保证金，保证金实行封闭管理。

还款来源
1、石景新天置业以其石景雅居项目的销售收入作为偿还信托贷款的还款来源。
2、汉镒公司以其他项目收入作为补充还款来源。

产品特点
1、项目运作方式为封闭运作，专户管理，信托财产得以有效管理和控制。
2、该项目具有较好的地理位置，汉镒公司具有较为成熟的项目改造经验，及采取适当的低价快速的营销策略，以其销售收入作为还款来源具备归还此笔信托贷款本息的条件。
3、多重保证措施，可有效降低信托贷款风险。
4、信托计划中全部1亿元信托单位的处置资金优先偿付优先受益权7500万元信托单位的信托资金及受益，可大幅减低优先收益人的风险。
5、受托人建立健全了完备的项目运作、预警监控系统，防止在信托计划资金的管理运用过程中，可能发生的失误影响信托计划资金运作。

天津信托有限责任公司